Soft Commodities Intelligence

Semaine écoulée: Les produits agricoles dans le vert

2010-05-07T08:54:00.000-07:00

Cette semaine aura été marquée par la hausse des prix du soja, du maïs et du blé sur le marché à terme de Chicago. Le boisseau de blé grimpait jeudi à 4,80 dollars, permettant un gain de 3,78% sur 5 jours. Le maïs cotait à 3,62 dollars le boisseau (+44,24% en 5 jours) tandis que le soja s'échangeait 9,78 dollars le boisseau (+3,19% en 5 jours).

L'annonce d'une croissance de 11,9% en glissement annuel au premier trimestre en Chine a dopé le moral des investisseurs qui tablent sur une hausse constante de la demande du pays, considéré comme gros consommateur. La nouvelle a surtout profité au soja : la Chine achète à elle seule 60% des exportations américaines, selon le département américain de l'Agriculture (USDA).

Source: lefigaro.fr

Analyse comparée Production de soja au Brésil et en Argentine

2010-05-06T13:38:00.001-07:00

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Analyse comparée Production de soja au Brésil et en Argentine

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Récolte record de soja au Paraguay

2010-04-22T16:50:00.000-07:00

Le Paraguay attend lui aussi une récolte record de soja avec plus de 7,4 millions de tonnes. Cette hausse spectaculaire de la production devrait dynamiser l'économie guarani et apporter des liquidités au système financier local. La contrepartie pour les producteurs sera probablement une augmentation de la pression fiscale.

Le président Fernando Lugo avait estimé en début d'année une augmentation du PIB de 6% pour 2010. L'abondante récolte de soja devrait permettre à la petite économie sud américaine de revoir cette projection à la hausse, et les analystes tablent déjà sur 8% de croissance. Les exportations de soja paraguayen et de ses dérivés devraient générer US$ 2,5 milliards, soit 1 milliard de plus par rapport à l'an passé.

L'enthousiasme est tout de même à relativiser: cet apport d'argent frais sera d'abords utilisé par le secteur pour rembourser les dettes accumulées à la suite de la désastreuse campagne 2008/09 où la production chuta de 40% sous le coup de la sécheresse. La première préoccupation des producteurs de soja est donc de se défaire des coûts liés à cette dette pour pouvoir ensuite regagner les lignes de crédits accordées par les banques qui leur permettront d'investir dans les prochaines campagnes.

Les gains restants seront destinés à la prévision des pertes sur les futures récoltes, à l'investissement dans la technologie ainsi qu'à l'habilitation de nouvelles terres pour la culture, étendant ainsi la surface semée en soja qui s'élève déjà à 2,6 million d'hectares.

Source: La Nacion, MCS Consulting

Les prix toujours soutenus par le rapport de l'USDA

2010-04-16T13:14:00.000-07:00

Chicago (awp/afp) - Les prix du blé, du maïs et du soja ont progressé cette semaine sur le marché à terme de Chicago, toujours soutenus par la faiblesse des stocks aux Etats-Unis.

"Le marché des matières premières agricoles continue de réagir positivement au rapport" du département américain de l'Agriculture (USDA), a expliqué Bill Nelson, de Doane Advisory Services.

Ce rapport mensuel sur l'offre et la demande, publié le vendredi précédent, a révélé "une offre plus faible que prévu aux États-Unis", a-t-il ajouté.

Les opérateurs s'attendaient en effet à des stocks plus fournis aussi bien pour le blé, du maïs et du soja.

Autre facteur de soutien pour les prix, le dollar, qui avait progressé ces dernières semaines, s'est replié, un mouvement qui rend la production agricole plus attractive à l'exportation.

Le marché se concentre de plus en plus sur le Midwest (Centre des États-Unis), où les semis de maïs ont commencé. Ils sont pour l'instant peu avancés, mais "les conditions météorologiques sont excellentes dans la plupart des régions pour semer le maïs", a estimé Bill Nelson.

"Les semis pourraient être les plus rapides jamais vus. C'est positif pour la production, pour les rendements des cultures, et négatif pour les prix", a-t-il ajouté.

Vers 15H10 GMT (17H10 HEC) vendredi, le contrat de maïs pour livraison en mai s'établissait à 3,5950 dollars le boisseau (environ 25 kg), contre 3,4575 dollars il y a une semaine.

Le contrat de graines de soja à échéance identique montait à 9,79 dollars le boisseau, contre 9,5252 dollars vendredi.

Le contrat de blé à échéance en mai s'échangeait à 4,8050 dollars contre 4,5475 dollars une semaine auparavant. Il a ainsi progressé de 2,42%.

(AWP/16 avril 2010 17h30)

Les vrais raisons du conflit entre la Chine et l'Argentine sur l'huile de soja

2010-04-16T10:35:00.000-07:00

Les autorités chinoises ont émis au début du mois un ordre interdisant aux importateurs d'opérer les cargos d'huile de soja en provenance d'Argentine. Les raisons de cette mesure sont soi-disant d'origine sanitaires. Le taux de solvant nécessaire au pressage du soja dépasserait la norme autorisée. Cette excuse n'a pas convaincu grand monde et les analystes ont perçu cette restriction comme la réponse de Pékin aux mesures protectionnistes prises pas Buenos Aires à son égard. Analyse d'une relation commerciale qui dégénère:

Mauvaise gestion des relations bilatérales

Le gouvernement argentin montre une fois de plus son incapacité à gérer les relations extérieures. Un conflit similaire s'est déjà produit avec le voisin brésilien. A l'origine, on retrouve toujours les mêmes actions proteccionistes. C'est d'autant plus flagrant avec la Chine: des 163 mesures anti-dumping prises par le gouvernement argentin entre 2008 et 2009, 101 sont destinées à freiner les importations de produits chinois. Les effets de cet armada se sont évidemment vite répercutés sur les échanges: les importations en provenance de l'empire du milieu ont chuté de 42,5% sur ces deux dernières années.

L'attitude des plus hautes instances n'aide pas non plus. Au mois de janvier dernier, la Présidente Cristina Kirchner a annulé au dernier moment son déplacement en Chine pour régler ses problèmes internes (conflit avec le gouverneur de la Banque Centrale sur la question du blocage des fonds). Ce n'est pas le meilleur signal que l'on puisse envoyer à un partenaires commercial clé.

La Chine est en effet de loin le premier client de l'Argentine pour les exportations agricoles, et mériterait à ce titre une attention toute particulière de la part de Buenos Aires.

D'un autre côté, nul autre pays que l'Argentine ne possède la capacité suffisante pour satisfaire l'appétit de l'ogre chinois en huile végétale. L'huile de soja argentine compte en effet pour 77% des importations chinoises. Dans cette valse de l'interdépendance, les deux partis peinent encore à trouver leur rythme. Côté argentin, c'est d'abords le style de la diplomatie qui est à revoir.

Le soja, un commodity stratégique pour Pékin

Même si les motifs exposés ci-dessus sont en grande partie responsables de la situation actuelle, il convient d'analyser ce conflit sous un autre angle. L'objectif des mesures restrictives sur les importations d'huile argentine est également d'ordre stratégique:

Cette manœuvre chinoise est la dernière en date d'une longue série visant à influencer les cours mondiaux du soja. L'Empire du milieu est le plus gros consommateur de cet oléagineux et cherche par de telles actions à faire baisser le prix international du soja et de ses dérivés.
Notons que l'interdiction des importations se limite à l'huile et ne concerne pas les grains de soja. Pékin nourrit l'ambition de développer un pôle industriel du broyage sur son territoire plutôt qu'acheter l'huile à l'extérieur. Cela permettrait aux chinois de transférer chez eux la chaîne de valeur du soja avec tout le profit et les emplois que cela implique.

Source. la Voz del Interior, Agritrends

Brésil: pronostiques récolte 2010

2009-12-10T04:36:00.000-08:00

L'IBGE (Institut brésilien de géographie et statistiques) a divulgué cette semaine son pronostiques pour la récolte 2010. Celui-ci table sur une production de grains de 140,4 millions de tonnes, soit 4,7% de plus que celle obtenue en 2009. La surface cultivée représente 48,1 millions d'hectares, 2% de plus que l'an passé.

La récolte de soja devrait représenter a elle seule 64,9 millions de tonnes soit 13,8% de plus que l'an passé. La superficie occupée par l'oléagineuse croît de 5,4% atteignant ainsi 22,9 millions d'hectares. Les conditions climatiques favorables, notamment dans l'Etat du Mato Grosso, sont à l'origine de cette augmentation.

Les matières premières agricoles à la traine

2009-12-07T08:32:00.000-08:00

Article du Figaro:

L'or bat des records, le pétrole a repris de la hauteur, mais l'indice qui regroupe l'ensemble des matières premières, le Dow Jones UBS Commodity, a gagné moins de 9 % cette année. Explication : la plupart des matières premières agricoles (environ un tiers de l'indice) n'ont pas rebondi. Les cours des céréales, par exemple, ont perdu plus de 12 % depuis janvier. «La baisse observée depuis 2007-2008 pour le blé, le riz, le colza ou le maïs devrait se poursuivre jusqu'à la mi-2010, où l'on attend une légère reprise», a souligné Martin von Lampe, économiste à l'OCDE, lors d'une conférence sur les matières premières, organisée par Dow Jones.

La crise pèse sur la demande mondiale. Et surtout une forte hausse de la production est attendue au cours des prochaines années. Pour les céréales, par exemple, elle pourrait avoisiner 20 %. Elle dépasserait même 40 % pour les huiles végétales.

Une progression lente

«Mais la demande, pour la consommation humaine et les biocarburants, devrait aussi progresser dans les prochaines années. Dans les dix à venir, les cours devraient donc rester supérieurs à leur moyenne historique», ajoute Martin von Lampe. Cela explique sans doute le rebond en Bourse des sociétés liées à l'agriculture. «Massacrées l'an dernier, elles se sont envolées depuis le début de l'année. Les bénéfices dans ce secteur devraient en moyenne progresser de plus de 10 % en 2010. Notre fonds spécialisé a gagné plus de 50 % depuis le début de l'année», explique Olivier Renard, directeur général de DWS Investments France.

Je reste sceptique quant à l'augmentation spectaculaire de la capacité de production en céréales et oléagineux... des sauts de 20 ou 40% de la production mondiale prennent plusieurs années pour se concrétiser, encore plus aujourd'hui avec des facteurs limitants comme les accidents climatiques à répétition, trop souvent mis de côté par les analystes

Ces dernières années, ils ont exercé une tension croissante sur l'offre mondiale en aliments. L'influence des sécheresses en Australie et en Argentine sur les cours du blé illustrent cette tendance.

Si le réchauffement climatique se confirme au cours des prochaines années, la fréquence de ces incidents pourrait augmenter, mettant ainsi à mal les projections optimistes des analystes cités dans cet article.

Argentine: la prochaine récolte de soja pourrait atteindre les 50 millions de tonnes

2009-11-30T08:20:00.000-08:00

Le département d'investigation du Mouvement CREA vient de publier un rapport dans lequel il estime que la prochaine récolte argentine de soja 2009/10 atteindra jusqu'à 50 millions de tonnes.

L'immense superficie plantée en soja, 19 millions d'hectares, ainsi que les projections de bons rendements - dues aux pluies abondantes tombées dernièrement - permet d'envisager une récolte avoisinnant dans le meilleurs des cas les 50 millions de tonnes.

Toutefois, certaines zones de production du pays comme le nord de la Province de Córdoba ou la Province de la Pampa sont toujours victimes d'une sécheresse qui persiste depuis plus de 8 mois.

Si les dites zones tardent à semer le soja, les rendements seront moindres et n'atteidraient que les 45 millions de tonnes, selon le scenario alternatif du CREA.

Dans tous les cas, cette campagne s'annonce bien meilleure que la précédente qui, pour cause de sécheresse et da'pport technologique minimum, n'atteigna que les 39,7 million de tonnes.

A ce bon panorama productif s'ajoute une opportunité commerciale plus qu'intéresante. Le prix de la tonne de soja atteint en effet jusqu'à US$245 la tonne sur les contrats à mai 2010 .
Ces projections positives sont les bienvenues pour les producteurs argentins qui sortent de près de deux ans de crise (conflit avec le gouvernement, sécheresse, crise internationale).

Source: Infocampo, CREA

Au Brésil, le grand combat contre la déforestation

2009-11-29T11:26:00.001-08:00

Intéressant reportage sur les initiatives prises au Brésil pour lutter contre la déforestation. La partie consacrée à l'élevage débute à la 4ème minute.

L'agriculture au Mato Grosso

2009-11-19T13:03:00.000-08:00

Le Financial Times publie sur son site un intéressant photo-reportage sur l'agriculture au Mato Grosso dans le centre du Brésil. Cet état est devenu en quelques années un des plus grands pôles de production de grains au monde, et ce malgré l'impressionante distance qui le sépare des ports d'exportation (entre 1.500 et 2.000km).

Mais jusqu'à quand ce symbole de la puissante agroindustrie brésilienne pourra-t-il supporter les contraintes liées au transport de la production?
C'est le problème que soulèvent les spécialistes du secteur. Selon la firme Agroconsult, l'Etat brésilien n'a pas tenu son engagement sur la mise en place des infrastructures nécessaires à l'acheminement de la production agricole vers les ports. Le transport s'effectue principalement par camion sur des routes mal entretenues et vites saturées. Ce mode archaïque menace directement la compétitivité du modèle agricole local.
Si les producteurs brésiliens supplantent en performance leurs concurrents nords-américains au niveau de la production, c'est tout l'inverse sur la logistique: tandis que les farmers du Midwest payent environ US$30 pour le transport d'une tonne de grains sur une distance de 1.500 km, ce coût s'élève à US$100 pour les producteurs du Mato Grosso.
Le retour d'un pétrole cher sur le court-moyen terme et la venue inévitable du "Peak Oil" sur le long terme pourraient mettre en péril la viabilité du modèle productif brésilien. Le pouvoir de Brasilia doit dés à présent doter son agroindustrie de la maille ferroviaire qu'elle mérite s'il désire asseoir son statut d'Agropuissance.

Sources: FT, Agroconsult, El Cronista

Le cauchemar de Monsanto

2009-11-15T15:24:00.000-08:00

Mais qui peut encore inquiéter Monsanto? Les journalistes d'investigation et leurs documentaires? Les scientifiques qui mettent en garde sur la toxicité de ses produits? Les militants anti-OGM?

Rien de cela. Monsanto a à son service une armée de lobbyistes et d'avocats capable de neutraliser toute menace. Son pouvoir d'influence est sans commune mesure dans l'agro-industrie et s'étend bien au-delà des frontières américaines.

La dernière préoccupation en date pour la firme de Saint-Louis, c’est une réaction inattendue de la nature face à l’application de son produit star, le désherbant Roundup (glyphosate + autres substances).

Certaines variétés de mauvaises herbes devenues au fil des ans tolérantes au glyphosate sont capables de résister aux applications successives de l’herbicide, brisant ainsi tout l’argumentaire marketing de Monsanto et des autres commerçants d’agrochimiques défensifs.

Le succès du Roundup et des semences transgéniques qui lui sont associées (dites Roundup ready) réside dans la réduction des coûts qu’il offre à l’agriculteur. Avec une voire deux applications, les producteurs ayant choisi ces produits s’assuraient du bon contrôle des différentes mauvaises herbes, préservant ainsi les nutriments et l’eau nécessaires à la bonne croissance de leurs cultures. Monsanto n’est aujourd’hui plus en mesure de tenir ses promesses. Ces super mauvaises herbes poussent même certains agriculteurs à abandonner les cultures OGM, comme le précisait un article de France 24.

Ce phénomène ne se limite pas qu'aux États-Unis. En Argentine, l'autre pays des OGM, les producteurs de soja sont contraints d'augmenter constamment les doses d'herbicide pour en finir avec plusieurs types de mauvaises herbes résistantes au traitement.

L'an dernier ce sont 200 millions de litres de glyphosate qui furent appliqués sur l'ensemble des cultures, un record historique. En 1996, l'an 0 du soja transgénique en Argentine, les agriculteurs pulvérisaient 3 litres de glyphosate par hectare. Huit ans plus tard la dose s’élevait à 5 litres et aujourd'hui ils en appliquent en moyenne 8 litres par hectare.

Le traitement des cultures occupe une part de plus en plus importante dans les coûts de production, et si cette tendance continue, il ne serait pas impossible de voir les « sojeros » argentins revenir eux aussi vers des semences pré Roundup Ready.

Sources: France 24, INTA, Delta Farm Press

Brésil: net recul de la déforestation en Amazonie

2009-11-13T11:17:00.000-08:00

La déforestation dans la partie brésilienne de l'Amazonie aurait chuté de 45% entre juillet 2008 et août 2009 - le plus grand recul des deux dernières décennies, selon le gouvernement de Brasília.

Ces chiffres, calculés à partir de l'imagerie satellite, montrent que la surface déboisée ne représente que 7000 km2 sur cette période de 12 mois.
Les chiffres de la déforestation sont en constante baisse depuis le pic des 27.000 km2 atteint en 2004.

Le président Lula da Silva s'est félicité de ce bon bilan, en soulignant l'action de son gouvernement dans la lutte contre la déforestation illégale. Les inspecteurs du gouvernement utilisent à présent l'imagerie satellite pour accentuer leur action sur les zones les plus sensibles.

Certaines ONG émettent un autre avis sur les vrais raisons de la baisse. Paulo Gustavo de Conservation International admet que les efforts du gouvernement fédéral commencent à payer mais attribue cette baisse en grande partie à la chute des cours mondiaux des commodities agricoles comme la viande et le soja. La crise qui a touché l'Agronegocio brésilien aurait donc freiné l'expansion de l'élevage sur les nouvelles frontières agricoles.

Copenhague à l'horizon
Quelques soient les véritables raisons de cette diminution, l'annonce faite à un mois du sommet de Copenhague sur le changement climatique tombe à point nommé.
La déforestation de l'Amazonie compte pour 75% du total brésilien des émissions de dioxyde de carbone. C'est la seule ombre au tableau pour ce pays qui possède l'une des matrices énergétiques les plus propres au monde (plus de 40% de l'énergie consommée dans ce pays provient en effet sources d'énergies renouvelables telles que l'hydroélectrique, l'éthanol et autres dérivés de la canne à sucre).
En combattant la déforestation, le Brésil acquiert une crédibilité pour les négociations à venir et va pouvoir pousser à Copenhague son projet "rémunération contre services environnementaux" qui consiste à encourager la préservation des puits de carbone naturels dans les pays en voie de développement via la création d'un fond multilatéral récompensant les efforts réalisés par des transferts financiers, essentiellement originaires des pays industrialisés.

Sources: Associated Press, Centre d'Analyse Stratégique

La réforme agraire de Chavez peine à convaincre

2009-11-11T07:43:00.000-08:00

En 2005, le gouvernement d’Hugo Chavez a démarré au Venezuela un vaste programme de redistribution des terres cultivables. Le premier objectif était de corriger les inégalités dans les zones rurales du pays, et le second d’atteindre l’autonomie alimentaire. La réalité de 2009 est bien éloignée des rêves du caudillo des Caraïbes: les importations de produits alimentaires ont en effet triplé depuis 2004.

Le secteur agricole vénézuelien n’a rien à voir avec celui des grands exportateurs d’aliments de la région. Le pays a toujours compté sur la vente de pétrole pour ensuite importer la grande majorité des denrées alimentaires lui faisant défaut. L’ambition de développer l’agriculture vivrière en incluant les paysans pauvres au projet est tout à fait louable, encore faut-il y mettre les moyens.

Les vieilles recettes d’agriculture prolétarienne à elles seules n’ont en effet pas su renverser cette tendance historique, bien au contraire. Les paysans pauvres s’étant vus remettre des lots cultivables peinent à tirer profit de leurs propriétés. Ils ne bénéficient généralement pas de la formation suffisante mais c’est surtout l’absence de machines agricoles, l’accès difficile au crédit et la mauvaise gestion de l’eau qui les empêchent de développer un modèle rentable. Certains ont finalement trouvé plus intéressant de louer les terres récemment acquises à de plus gros propriétaires ayant les moyens de les exploiter.

D’un autre côté, les expropriations massives ont découragé les investissements dans l’agriculture, et la production a chuté. L’élevage, autrefois considérée comme une activité rentable, a pratiquement disparu de certaines zones du pays. C'est le peuple vénézuelien tdans son intégralité qui subit l'échec de cette réforme: la valeur annuelle des importations alimentaires est passée d’une moyenne historique de US$75 par habitant à US$267.

L’opposition au pouvoir en place s’est évidemment saisie du dossier: Hiram Gaviria, un ancien ministre de l’agriculture qui a rompu ses liens avec Chavez en 2001, accuse aujourd’hui le président vénézuelien « d’avoir détruit la production agricole nationale ».

Hugo Chavez n’entend pourtant pas revenir sur son programme, il affirme au contraire vouloir approfondir la réforme. Il fait à présent appel à des équipes d’ingénieurs agronomes argentins, cubains et même chinois pour améliorer les rendements des cultures existantes et en implanter de nouvelles comme le soja.

Il a réitérer dans un récent discours que « l’autosuffisance alimentaire serait atteinte dans quelques années » et que dans un avenir proche « le Venezuela lui aussi commencera à exporter des aliments aux pays qui en ont besoin ».

Reprise des postes

2009-11-10T14:38:00.000-08:00

Reprise des postes après un long silence...

Mieux comprendre le miracle brésilien

2008-07-31T07:54:00.000-07:00

Pour mieux comprendre comment le Brésil est devenu un ilot de stabilité dans cette économie mondiale tourmentée, je conseils vivement la lecture de quelques articles sortis dernièrement dans les médias américains:
- Le NY Times revient sur le boom économique et la consolidation d'une classe moyenne, résultat direct des politiques sociales cohérentes et de l'accès au micro crédit pour les plus pauvres.
- Le Brésil semble être béni avec ses impressionnantes ressources naturelles et ses bas coûts de production. Mais il n'y a pas que cela. L'article de Newsweek décrit la lutte constante que mène le gouvernement brésilien pour contrer l'inflation. Il décrit aussi l'émergence d'un secteur privé compétitif et dynamique dans les secteurs aussi diversifiés que l'aéronautique, la brasserie ou l'inévitable industrie de l'éthanol.
- Une note publiée sur l'excellent blog Passport du magazine Foreign Policy revient justement sur cet éthanol brésilien, un biocarburant rentable reposant sur une approche régionale en adécuation avec les besoins du pays.

"Investissez dans l'Agrobusiness"

2008-07-24T08:48:00.000-07:00

Article intéressant du journal des finances intitulé "Investissez dans l'agrobusiness, de la culture aux biotechnologies". On y mentionne le tout récent lancement par le Crédit Agricole du CAAM Funds Global Agriculture, dont l'objectif n'est pas de spéculer sur les matières premières agricoles, mais de s'intéresser à l'ensemble de la filière, en investissant sur des sociétés intervenant dans des domaines aussi variés que la culture, l'élevage, les semences, les engrais, les équipements, l'irrigation ainsi que le transport et la biotechnologie.

Les 4 grands lobbies de l’éthanol s’unissent contre l’OPEP

2008-07-18T12:44:00.000-07:00

Le président de l’OPEP Chakib Khelil a récemment accusé l’éthanol d’être responsable pour 40% de la hausse du prix du baril de brut. Il attribut le reste de cette hausse au dollar faible et à une géopolitique compliquée. La riposte ne s’est pas fait attendre. Les 4 lobbies des principaux pays prodcuteurs d’éthanol avec en tête le U.S. Renewable Fuels Association (Etats-Unis), Canadian Renewable Fuels Association (Canada), Association des producteurs de canne à sucre (Brésil) ainsi que l’Association européenne du bioéthanol (UE) se sont pour la première fois entendu pour contre-attaquer.

Dans une lettre publiée dans l’édition du 16 juillet du quotidien financier britannique Financial Time, ils ont qualifié le cartel des pays producteurs de pétrole de groupe « prêt à tout pour engranger plus de profit ». Selon eux, l’OPEC refuse la concurrence des énergies nouvelles. Une reproduction de la lettre est téléchargeable sur ce lien (click droit puis enregistrer sous).

Cette contre-attaque parfaitement orchestrée montre à quel point les producteurs d’éthanol ont compris l’importance de la maîtrise stratégique de l’information. Il est temps. D’abord présenté comme une solution miracle à l’addiction au pétrole, l’éthanol s’est vu accusé de tous les maux et est à présent associé à la crise alimentaire, la déforestation, et à bien d’autres problèmes. Les attaques se sont enchainées ces derniers mois avec notamment le discours du fonctionnaire de la FAO Jean Ziegler ainsi que celles ses responsables des grands groupes agroalimentaires (Nestlé, Kraft Foods, Kellogg), fatigués de payer leurs matières premières au prix fort. Les lobbies nationaux, bien organisés et influents sur leurs territoires respectifs, restaient impuissants face aux attaques provenant d’acteurs transnationaux (ONG, multinationales ou institutions internationales). L’union des forces permet à présent à ces organisations de répondre d’une même voix aux allégations.

Sources: Wall Street Journal, UNICA

Le Brésil affirme son statut de puissance agroénergétique

2008-07-10T15:15:00.000-07:00

Le président brésilien Luiz Inacio Lula Da Silva a récemment annoncé que son gouvernement élèvera les crédits pour l’agriculture à U$D 50 milliards pour aider à lutter contre la crise alimentaire mondiale.

La déclaration d’intention est louable, mais le but de cette injection majeure de fonds dans ce secteur est avant tout de doter le Brésil d’une agriculture performante, capable de profiter au maximum du supercycle des commodities agricoles. Cette hausse des aides a pour ambition de faire augmenter la production annuelle de grains de 5% par rapport à l’an passé (143,2 millions de tonnes). En mai 2008, les exportations mensuelles de l’industrie agroalimentaire brésilienne ont battu un records en atteignant U$D 7,5 Milliards. Dans les classements des exportateurs d’aliments, ce pays arrive en première place pour la viande bovine, les poulets, le sucre, le café, et le jus d’orange. C’est aussi, après les Etats-Unis, le deuxième exportateur mondial de soja.

Les biocarburants sont pour le moment largement destinés au marché interne. La part de l’éthanol dans la matrice énergétique brésilienne est en constante augmentation (16% aujourd’hui), et pas uniquement dans le transport. Brasilia envisage d’alimenter les centrales thermiques avec les dérivés de la canne à sucre pour produire 24.000 Mégawatts d’ici 2015. Le développement des exportations n’est néanmoins pas écarté. Avec un prix de production de U$D 25c/Litre, l’éthanol brésilien est bien plus compétitif que son concurrent américain fabriqué à partir du maïs. Son rendement énergétique six fois supérieur. Le président Lula a pris la défense de son éthanol devant la série d’attaques informationnelles qu’il attribue au lobby du pétrole. L’objectif est à présent de rendre sa production irréprochable pour s’aligner sur les standards européens. Il reste encore fort à faire sur ce domaine. Les conditions de travail dans les plantations de canne à sucre sont souvent déplorables et les engagements pour protéger la forêt amazonienne en sont restés lettre morte.

Sources: Clarin, La Nacion

Pourquoi le prix des aliments va encore augmenter

2008-07-02T11:49:00.000-07:00

Les importantes inondations dans le Midwest ne resteront pas sans conséquences sur les rendements lors de les prochaines récolte de soja et maïs aux Etats-Unis. Les répercutions seront mondiales.

Barack Obama, le grand favori de l’élection présidentielle américaine ne voit apparemment aucun problème à continuer à subventionner la production d’éthanol à partir du maïs. C’est toujours mieux selon lui que « d’acheter du pétrole à des dictatures ». Au-delà de cette préoccupation stratégique, il semblerait que plusieurs proches conseillers d'Obama soient très liés à l’industrie de l’éthanol. Pour un candidat qui avait promis de mettre de l'ordre dans les lobbies de Washington, c’est plutôt bien parti…

Le prix des intrants essentiels à la production de céréales et des oléagineux sont en augmentation constante. Les engrais phosphatés à plus de u$d1.200/Tonne, le baril a u$d 140 rendent les couts de production insupportable. Rappelons que les matières premières des engrais comme les roches phosphatées sont, à l’instar du pétrole, des ressources naturelles non-renouvelables. Les projections d’augmentation des prix sont alarmantes et laissent présager une réduction voir un abandon progressif de la fertilisation et des autres technologies.

On a souvent présenté les hedges funds comme principaux responsables de la spéculation sur les cours des commodities agricoles. L’action des fonds d’indexation n’a que peu souvent été mentionnée. Ils seraient aujourd’hui à la tête de plus de u$d 260 Milliards de positions sur les marchés de soft commodities (contre 13 Milliards en 2004). Le vrai danger réside dans la stratégie de ces fonds qui consiste à accumuler des positions sur la durée. Ce mode d’action dénommé « Buy and hold » contribue à créer une hausse artificielle des cours, en déconnectant le marché des fondements que sont l’offre et la demande.

Pour aller plus loin sur le thème, consultez l’excellente note publiée sur le site du think tank américain Council of Foreign Relations.

Récolte amère en perspective

2008-06-10T08:36:00.000-07:00

Alors que le monde entier espère des récoltes records pour freiner la crise alimentaire, on craint aux Etats-Unis et dans d'autres grands pays producteurs que celles-ci soient décevantes.
Les producteurs américains de maïs et de soja souffrent actuellement des pluies trop abondantes tandis que les producteurs australiens de blé sont une nouvelle fois confronté à la sècheresse. Ces facteurs climatiques retardent la période clé de la semence, réduisant ainsi les perspectives de bons rendements.

Le monde a plus que jamais besoin de plus de soja, de maïs et de blé. Les agriculteurs du monde entier ont répondu au challenge en remettant en culture des millions d'hectares. Mais les aléas climatiques rendent chaque année la tâche plus difficile.
Au moment même où le Midwest américain devrait être couvert d'un immense tapis vert, les farmers de l'Iowa ou du Wisconsin doivent attendre la fin des innondations pour semer soja et maïs. En Australie, les faibles niveaux de précipitation ne permettent toujours pas aux agriculteurs de semer leur blé. Ces délais aurront là aussi des conséquences néfastes sur les rendements. Les experts prévoient déjà une récolte de blé en dessous de la moyenne pour ce grand pays producteur.

Les agriculteurs ont pour habitude de dire que les prix élevés ne durent jamais, car en encourageant la production, ils contribuent à couvrir rapidement la demande pour ainsi faire baisser les cours. La conjoncture actuelle pourraient leur donner tort. Si la surface cultivée a augmenté de manière significative, plusieurs éléments pourraient affecter les rendements.
En plus de la mauvaise météo, les agriculteurs subissent de plein fouet l'explosion des coûts de production. Le prix du carburant a doublé et celui des engrais, élément clé de la productivité, a éte multiplié par 3 ou 4 par rapport à la dernière campagne (et la hausse continue...). Fertiliser ses cultures apparait aujourd'hui comme un luxe. On préfère baisser les dose au risque d'obtenir des rendements moindres. Cela aura indéniablement un impact sur la production, et la répercussion sur les prix risque d'être douloureuse. Les prix records qu'ont connu les denrées agricoles au début 2008 pourraient facilement être dápassés.

Sources: USDA, NY Times

A quand la première ferme verticale?

2008-05-31T13:33:00.001-07:00

Traiter les eaux usées, rapprocher la production alimentaire des centres urbains, ne plus dépendre des aléas climatiques...le concept de ferme verticale à tout pour séduire, d'autant plus dans le contexte actuel d'aliments chers. En témoigne le buzz sur la blogosphère et dans les médias US. Même si certaines villes américaines semblent être intéressées, personne n'est encore pret à débourser U$D 200 m pour s'offrir une "Vertical Farm". En attendant de voir pousser la première d'entre elles, on peut toujours rêver devant les vision d'artiste comme celle disponible ci-dessus. Plus de détails sur ce projet intéressant sur www.verticalfarm.com

Analyse marché des grains

2008-05-26T11:55:00.000-07:00

Cette semaine le fait le plus important fut la hausse spectaculaire du pétrole et son impact sur les prix des grains. Toutefois le doute subsiste sur l'importance du rôle de la spéculation dans cette folle monté. Il est vrai que les stocks de pétrole et dérivés baissent, tandis que l'OPEP n'augmente pas la production. Mais les actions spéculatives ont également leur part de responsabilité. Les cinq grandes banques d'investissement avaient envisagé un baril au-dessus des 140 u$s, et devant ce scénario une grande quantité d'opérateurs a acheté, aidant ainsi à concrétiser la prophétie. Un ajustement aura lieu tôt ou tard si les fondements ne justifient pas cette situation. C’est un mécanisme semblable qui régit les marchés des grains. Les bas stocks actuels ainsi que les perspectives de production assombries par les aléas climatiques justifient les prix élevés. Mais il y a aussi beaucoup de spéculation: 30 à 40 % des positions à Chicago sont spéculatives. Le principal sujet de préoccupation est l’humidité du climat aux Etats-Unis qui retarde l'ensemencement tant du maïs comme du soja. Ce retard dans les cycles éloigne la perspective d’obtenir de bons rendements. Les faibles niveaux de précipitation observés en Australie installent également une certaine nervosité sur les marchés du blé. Alors pourquoi ce panorama rempli d’incertitudes n’entraîne-t-il pas une hausse des prix? Peut-être est-ce que les spéculateurs sont entrain de sortir des marchés ou bien qu'ils perçoivent que les prix sont allés trop loin.

Argentine : une conjoncture plus que jamais compliquée
Cette semaine tout le monde attendait avec espoir un accord agriculteurs-gouvernement. La trève observée par les deux partis a permis une reprise de la commercialisation des grains. Les producteurs ont vendu leur maïs à des prix très intéressants mais continuent néanmoins à retenir le soja. Les exportateurs sont pressés car tout le monde craint une reprise des blocages. La trêve prendra fin si les prochaines négociations ne débouchent sur aucun accord. Si c’est le cas, on peut s’attendre à une radicalisation des bases du mouvement agricole, auquel pourrait se rallier les populations rurales. De son côté, le gouvernement se montre intransigeant. Pour les Kirchners, revenir sur la politique des rétentions serait un revers majeur. La présidente comme son mari ne sont pas décidé à perdre la face. La perspective d'une sortie "douce " de ce conflit s'éloigne de jour en jour.

Source: Bloomberg, USDA, La Nación

Les Biotechnologies pour améliorer la production de biodiesel

2008-05-23T08:51:00.000-07:00

La firme californienne Synthetic Genomics a conclu une alliance avec le Centre Asiatique pour la Technologie du Génome, situé en Malaisie afin de développer conjointement des recherches sur les cultures aptes à la production de biocarburants.

Synthetic Genomics compte faire avancer grâce ce partenariat sa recherche sur le génome du palmier à huile, une culture très prisée en Asie du Sud-est pour la production de biodiesel. Le Centre Asiatique pour la Recherche du Génome est une filiale du groupe Asiatic Development Berhad, un des plus grands planteurs de palmiers à huile de toute l’Asie, appartenant à la multinationale malaysienne Genty Group.

La société californienne a également annoncé avoir avancé dans l’analyse et le séquençage du génome de la jatropha, une plante particulièrement intéressante pour la production de biodiesel, puisqu’elle présente un rendement élevé en huile, et s’adapte bien aux zones arides.

Selon le PDG de Synthetic Genomics, J. Craig Venter, décoder le génome de ces plantes et de leur environnement (vie microbienne) permettra à terme non seulement de fabriquer de meilleurs biocarburants mais aussi de fabriquer des engrais verts et de solutions contre les parasites et autres maladies.

Sources: Cleantech, Synthetic Genomics Inc.

Cristina en el campo

2008-05-19T20:02:00.000-07:00

C'est le buzz du moment sur le web argentin. Les agriculteurs ne manquent pas d'humour. Ce portrait de la présidente Cristina Kirchner réalisé sur un champ de soja a amplement été relayé par la presse et les bloggeurs. Les créateurs expliquent la réalisation du chef d'œuvre sur leur blog.

Dernière minute
Les agriculteurs ont accepté de suspendre la grève ainsi que le blocage des exportations pour reprendre les négociations avec le gouvernement. Le bras de fer dure depuis plus de deux mois et a accentué les tensions sur les marchés internationaux des denrées agricoles. La tentative de négociation du mois dernier a échoué. Les agriculteurs attendent cette fois-ci des mesures concrètes.

Merkel pour des biocarburants responsables

2008-05-19T14:04:00.000-07:00

Les dirigeants européens et latinoaméricains réunis lors du cinquième sommet Union européenne - Amérique latine et Caraïbes à Lima ont affiché leur volonté de renforcer les relations commerciales entre leurs deux régions et lutter contre le réchauffement de la planète et la pauvreté.

La responsabilité des biocarburants dans crise alimentaire actuelle est restée le principal point de discorde entre les chefs de l’Etat et de gouvernement participant au sommet. Alors que l’UE et le Brésil, le plus grand producteur mondial d’éthanol, ont exprimé leur soutien à l’utilisation des biocarburants comme produits de substitution des carburants fossiles conventionnels, beaucoup d’autres pays latino-américains leur ont reproché d’augmenter les prix alimentaires.

La chancelière allemande Angela Merkel a déclaré que « l’Europe a besoin du bioétanol » en insistant cependant que la production de ces derniers devait être soumise « aux impératifs du développement durable ». Elle souhaite que les conditions de production locales se rapprochent au maximum des standards européens.

Ce thème des « biocarburants responsables » fut d’ailleurs au centre d’un accord signé en marge du sommet par le Brésil et l’Allemagne, visant à promouvoir la coopération scientifique sur les biocarburants. Un groupe de travail dont l’objectif sera d’étudier la question des biocarburants du point de vue des critères suivants : l’impact environnemental, l’efficacité économique et la responsabilité sociale.

Le mois dernier, le ministre allemand de l’environnement Sigmar Gabriel avait déjà dédouané l’éthanol brésilien de toute responsabilité dans la crise alimentaire actuelle. La position allemande sur la question des biocarburants constitue un appui majeur dans la bataille que livre le Brésil, Lula en tête, pour redorer le blason de ces derniers. Ce soutien n’est sans doute pas complètement désintéressé, vu que le Brésil est de loin le principal partenaire commercial de l’Allemagne en Amérique du Sud.

Sources: Euractiv, gouvernement allemand

La Chine compte étendre sa surface agricole…à l’étranger

2008-05-12T06:54:00.000-07:00

La Chine est de plus en plus préoccupée par sa dépendance grandissante vis-à-vis des importations de soja. La hausse de la demande sur son marché domestique pulvérise les objectifs d’autosuffisance, obligeant ainsi l’empire du milieu à importer en masse céréales et oléagineux. Dans un souci de reprendre le contrôle sur son approvisionnement alimentaire, les autorités étudient actuellement la mise en place d’une politique incitative visant à encourager les entreprises agricoles chinoises à acheter et louer des terres cultivables en grande quantité, plus particulièrement en Afrique et en Amérique du sud.

Li Zhengdong, le Directeur du Département de Coopération Internationale du ministère chinois de l’agriculture, affirme que le plan d’incitation n’est pour le moment qu’au stade d’étude. Rien ne devrait vraisemblablement s’opposé à un tel plan. Cela fait quelques années que les autorités chinoises envisagent d'appliquer ce type de politique incitative au secteur agricole, comme il le fait déjà avec les banques d’Etats et les entreprises pétrolières nationales.

Avec 40% de la paysannerie mondiale, la Chine ne possède que 9 % des terres cultivables (13% du territoire). Cet espace restreint se réduit sous la pression d’une urbanisation galopante. L’expansion hors des frontières apparait donc comme une obligation. Des acquisitions relativement importantes ont déjà eu lieu au Mozambique (1000 Ha, riz et maïs) et au Cameroun (10.000 Ha, riz). Jiang Wenlai, de l'Institut Chinois d'agronomie assure que " les pays accueillant les investissements chinois en matière d'agriculture en tireront eux aussi de grands bénéfices". Reste à savoir comment s'y prendront les chinois une fois sur le terrain. Les pays concernés ne verrons surement pas ces investissements d’un bon œil si Pékin envoie des travailleurs chinois exploiter ces terres, à l'image de ce qui s'est produit sur les chantiers de construction en Afrique.

Sources: Financial Times, InfoBAE

Bientôt du soja cubain?

2008-05-07T07:07:00.000-07:00

Les autorités agricoles cubaines ont récemment annoncé la mise en culture de 5000 hectares de soja sur les terres de la province de Matanza, traditionnellement dédiées à la canne à sucre.

Cela fait déjà quelques années que les responsables de l’agriculture cubaine étudient, avec la collaboration de spécialistes canadiens et sud américains, la possibilité de cultiver l’oléagineuse sur l’île. Des entreprises étrangères avaient proposé, en vain, de participer au développement de cette culture. Si cette première récolte s’avère être fructueuse, l’initiative de Matanzas pourrait s’étendre à d’autres provinces.

Ce projet pilote s’inscrit dans un cadre pus vatse. Le président cubain Raul Castro a fait de la réforme agraire une ses priorités. Il a récemment transférer le pouvoir de décision sur les questions agricoles de la bureaucratie centrale vers les structures locales. A ce changement structurel font maintenant suites les essais de culture comme celle du soja.
Avec plus de U$D 2 milliards d’import alimentaire en 2007 et des prix internationaux records, Cuba a tout intérêt à diversifier et à valoriser la production agricole nationale. Des experts estiment que 50% des terres arables sont sous-utilisées ou tout simplement en jachère. L’augmentation des rendements et la modernisation de l’agriculture seront essentielles pour réduire la dépendance alimentaire vis-à-vis de l’extérieur.

Sources: Cuba Encuentro, Reuters

La guerre du biodiesel

2008-04-29T06:22:00.000-07:00

On avait déjà mentionné sur ce blog le dumping pratiqué par les américains sur le marché européen du biodiesel. Le fameux produit étiqueté B99, est aujourd’hui au centre d’un conflit ou les lobbies du biodiesel américain et européens s’affrontent.

Depuis plus d’un an, les industriels européens du biodiesels, réunis au sein de l’European Biodiesel Board (EBB), sensibilisent politiciens locaux et membres de la Commission aux pratiques des exportateurs américains de biodiesel. Ils contestent les pratiques de « splash and dash », consistant à importer aux Etats-unis du biodiesel bon marché d’Indonésie ou d’Argentine, pour ensuite le réexporter vers les pays de l’UE, en profitant au passage d’une juteuse subvention.
Ces mois d’action ont aboutis la semaine dernière au dépôt d’une plainte officielle auprès de la Commission Européenne concernant les subventions américaines « déloyales » en faveur de ce carburant. L’EBB, qui représente 56 sociétés et associations, responsables de 80 % de la production de biodiesels dans l’UE, demande à la commission de lancer une enquête antidumping et antisubventions, afin d’imposer dès que possible des mesures compensatoires contre les exportations américaines de B99 vers l’UE.
Les dignitaires européens soutiennent pleinement l'initiative prise par l'EBB. Le commissaire européen au Commerce Peter Mandelson s’était déjà fait le porte-voix des producteurs européens de biodiesel lors de son voyage à Washington en Novembre 2007. Il avait directement interpelé les parlementaires américains en argumentant que les subventions "préjudicient aussi bien l’industrie européenne que les contribuables américains". Le Ministre français de l’agriculture Michel Barnier était lui aussi passé à l’offensive lors de sa visite en octobre.

La réponse au dépôt de plainte ne s’est pas fait attendre outre atlantique. Le National Biodiesel Board (NBB), le puissant lobby des producteurs de biodiesel américain a affirmé que les effets soi-disant négatifs subis par l’industrie européenne du biodiesel n’ont rien à voir avec les exportations américaines. Les membres de l’EBB produisent du carburant provenant de matières premières plus coûteuses que les producteurs américains et le coût de ces matières premières a considérablement augmenté.
Le lobby américain déclare qu’il prévoit d’utiliser chaque ressource à sa disposition pour contrer énergiquement les allégations non fondées de l’EBB.

Sanctionnable?
Le NBB n’a pas à s’inquiéter. Il peut compter chez lui sur l’appui des parlementaires représentant les régions productrices d’agrocarburants. Pas de problèmes non plus au niveau de l’Organisation Mondiale du Commerce. Les règles de l’OMC autorisent un gouvernement à mettre en place des sanctions seulement si le produit subventionné étranger représente plus de 25% du marché. Hors, les imports de B99 américain en 2007, totalisent 1 million de tonnes, représentant ainsi moins de 20% de la consommation totale européenne (6 millions de tonnes). La marge de manœuvre de l’UE est donc plus que réduite.

Sources: Euractiv, Wall Street Journal, www.thehill.com

C dans l'air sur la hausse des soft commodities

2008-04-25T06:32:00.000-07:00

C dans l'air, sans doute l'un des meilleurs programmes du P.A.F a hier diffusé une émission intitulée "Les spéculateurs de la faim". Même si le titre laissait présager un réquisitoire contre l'agriculture moderne et les marchés internationaux des grains, le panel d'expert convié a vite recadré le débat. Pas trop de "Biofuels bashing", plus de vérités sur les vrais raisons des hausses spectaculaires des denrées agricoles et des émeutes de la faim qui s'en suivent. On notera aussi les interviews des dirigeants de Prim' Univert, un fond spécialisé dans les soft commoditie. La video est disponible sur ce lien.

Crise alimentaire: les prochains points chauds

2008-04-21T19:41:00.000-07:00

A lire: le site internet du magazine américain Foreign Policy publie le classement des pays les plus exposés à une crise alimentaire majeure. Les évènements récents d'Haïti pourraient paraitre de faible ampleur en comparaison de ce qui est à venir...

Lula ou le bon sens

2008-04-18T07:44:00.000-07:00

Le Président brésilien Lula da Silva est l’un des rares grands dirigeants à avoir mis le doigt sur les vraies causes de la crise alimentaire actuelle. C’est lors de la récente conférence organisée par la FAO à Brasilia qu’il a rejeté le fait que les biocarburants sont les seuls coupables de la crise qui touche actuellement de plus en plus de pays pauvres. Ce discours est la réponse directe faite au rapporteur spécial des Nations Unies pour le droit à l'alimentation, Jean Ziegler, qui avait qualifié de "crime contre l'humanité" la production massive de biocarburants. Lula prend la défense de l'éthanol, une composante essentielle de la stratégie de puissance brésilienne. tant au niveau de l’indépendance énergétique que des relations extérieures (la fameuse «diplomatie de l’éthanol).

Lula a présenté ce qui selon lui sont les véritables causes de cette crise majeure en évoquant l'impact négatif de l'augmentation du pétrole sur les coûts de production, argumentant ainsi que la crise est avant tout énergétique.
Mais c’est surtout les subventions et le protectionnisme dans le secteur agricole pratiqués par l’Union Européenne et les Etats-Unis qu’il a lourdement condamné. Selon le président brésilien, ces barrières douanières empêchent tout pays pauvre de développer une agriculture pérenne basée sur les exportations. La résolution de ces problèmes de libre échange est fondamentale pour remédier aux problèmes actuels sinon "à chaque émeute, on se retrouvera à envoyer des rations alimentaires qui ne soulageront que temporairement la faim des plus pauvres".
Les mesures protectionnistes inhibent en effet depuis des décennies le développement d’une "révolution verte" dans les pays du sud. En recentrant le débat sur le protectionnisme, Lula met les pays riches devant leurs responsabilités et prouve une fois de plus quel fin politicien il est. L’élimination des barrières douanière est depuis longtemps le principal combat diplomatique du Brésil.

C’est un point que jacques Chirac s’est bien gardé de mentionner lors de sa tribune du 16 avril intitulée "Crise alimentaire : des solutions existent" dans le journal Le Monde. L’ancien président français symbolise à lui seul ce système où l’on ne paye plus les agriculteurs pour le fruit de leur travail mais juste pour qu’ils puissent exister.

Sources: Le Monde, The Latin Americanist

La Chine reprend en main l'industrie du "crushing"

2008-04-15T19:11:00.000-07:00

Les autorités chinoises ont hier interdit la construction de nouvelles usines de "crushing" de soja (transformation du grain en huile et en farine) concrétisant ainsi leur volonté de mieux contrôler l’industrie de l’huile alimentaire, aujourd’hui largement aux mains de multinationales étrangères. Cette décision vient à la suite d'une autre prise l’an dernier visant à restreindre les participations étrangères dans les usines de "crushing" à 49%. C’est donc un revers pour les compagnies étrangères telles que Wilmar International (Singapour), Cargill et Bunge (Etats-Unis) qui à eux seuls représentent plus de la moitié de l’industrie chinoise du "crushing" . Ces décisions mettent un frein à leurs ambitions sur le marché chinois, dans lequel elles ont toujours perçu un formidable potentiel de développement.

Le fonctionnaire He Yanli de la Commission Nationale pour le Développement et la Réforme explique ces mesures par la volonté de mieux négocier les prix et de pouvoir contrôler son approvisionnement en huile de soja.
Elles traduisent aussi une inquiétude des autorités face à la dépendance grandissante du pays vis-à-vis des importations de soja. La pression des zones urbaines sur les terres agricoles ainsi que l'appauvrissement des ressources en eau éliminent toute possibilité d'augmenter la production nationale, rendant ainsi inévitable l’importation de l’oléagineux.

Le Financial Times affirme que cette dernière décision est le résultat d’un lobbying intensif de la part des industriels chinois du crushing, soucieux de préserver leurs parts de marché. Ils auront certainement su convaincre les autorités centrales qu’en ces temps d’incertitude sur les prix des commodities agricoles, contrôler la production d’huile de soja est plus stratégique que jamais.

Cuba prépare son avenir agricole

2008-04-13T20:44:00.000-07:00

Raul Castro aura mis peu de temps à annoncer la couleur. Cuba semble prendre un nouveau cap, et entend bien s’inspirer du modèle chinois en mêlant régime autoritaire et économie de marché. Evidemment, Cuba ne deviendra pas la Chine des Caraïbes du jour au lendemain. Mais les réformes du secteur agricoles semblent constituer un début de changement.

La ministre chargée de l'investissement étranger, Marta Lomas, a récemment annoncé une restructuration du modèle agricole cubain, admettant que celui-ci et est dépassé. Les autorités cubaines entendent bien supprimer les structures agricoles collectives datant de la révolution, aujourd’hui devenues complètement inefficaces. Ces réformes ont également pour but de faire venir des investissements étrangers afin d'initier la révolution verte sur l’île. Elles portent aussi l’ambition de décentraliser le modèle agricole, en délégant aux municipalités plus de responsabilités sur la gestion agraire. Ce type d’initiative favorisera sans aucun doute l’émergence de coopératives privées et de petits producteurs indépendants.

On ne peut s’empêcher de penser ce que serait une agriculture cubaine modernisée. Un usage optimisé des terres cubaines pourrait permettre non seulement nourrir à sa faim la population locale mais aussi de développer une production importante d’éthanol. Comme on l’a constaté au Brésil, la production de cannes à sucre a permis à de nombreux paysans de sortir de la pauvreté, et à l’Etat d’engranger d'importantes recettes. Les Etats-Unis semblent déjà très intéressés. Des groupes d'expert de Cuba comme The Association for the Study of the Cuban Economy évaluent la production annuelle potentielle d’éthanol entre 7,5 et 12 milliards de litres, ce qui ferait de cuba le troisième producteur mondial d’éthanol derrière les États-Unis et le Brésil. Cette association suggère que Cuba devrait s'inspirer du programme brésilien sur l'éthanol.
Fidel Castro, qui publiait il y a plus d’un an de cela un pamphlet anti biocarburants intitulé « Réservoirs pleins et estomacs vides », doit s’en retourner dans son lit d’hôpital…

Source: Wired, National Post, Le Monde

Crise alimentaire: l’ONU s’inquiète pour la sécurité globale

2008-04-09T06:22:00.000-07:00

De nombreux hauts fonctionnaires de l’ONU ont récemment manifesté leur inquiétude sur une potentielle crise alimentaire généralisée.

La directrice du Programme Alimentaire des Nations Unies Josette Sheeran, s’était inquiétée le mois dernier « d’un nouveau visage de la faim, qui touche de plus en plus les populations urbaines, incapables de suivre la hausse des prix des denrées alimentaires ». Le Programme Alimentaire a par ailleurs lancé un appel pour lever des fonds. La hausse spectaculaire du prix des soft commodities rend son action de plus en plus délicate. U$D 3 milliards lui sont nécessaires pour continuer à aider plus de 78 millions de personnes à travers le monde.
Le Sous-secrétaire Général aux Affaires Humanitaires John Holmes a de son côté souligné lundi lors d’une conférence à Dubaï que « les implications sécuritaires d’une crise alimentaire ne devraient pas être sous estimées au moment où les émeutes de la faim se multiplient à travers le globe ». Egypte, Haïti et Côte d’Ivoire cette semaine, Cameroun, Indonésie et tant d’autres ces derniers mois…le phénomène semble se diffuser de manière inéluctable dans le tiers monde. Ces émeutes constituent un facteur d’instabilité aggravant dans des pays déjà économiquement fébriles.

L’inquiétude de ces hauts fonctionnaires est donc toute justifiée à l’heure où la violence de ces protestations s’intensifie (plusieurs morts à Haïti, plus de 40 au Cameroun). Le blog Foreign Passport du magazine américain Foreign Policy propose de suivre cette actualité au travers de sa rubrique intitulé Food-riot watch.

Sources: The Guardian, Foreign Policy

Biocarburants Vs. Aliments, Le cas du Brésil

2008-04-08T06:01:00.001-07:00

Intéressant reportage de France 24: la production de bioénergie au Brésil ne serait pas en compétition avec la production d’aliments.

La Chine revoit son plan éthanol

2008-04-07T09:30:00.000-07:00

La Chine, qui avait récemment stoppé plusieurs projets de production d’éthanol, vient de reprendre l’initiative en revoyant toutefois sa copie. Désirant allouer la production de grain vers la consommation alimentaire, les autorités chinoises envisagent de produire leur éthanol à partir d’autres cultures comme la patate douce ou le manioc.

La Commission Nationale pour le Développement est prête à approuver différents projets de ce type dans les provinces de Hubei, Jiangsu, Jiangxi, Hebei et Chongqing. Le premier producteur national d’éthanol China Agri-Industries Holdings Ltd, a annoncé le mois dernier son intention de construire à Guanxhi une seconde usine d’éthanol utilisant le manioc comme matière première.

Pékin semble vouloir réduire à tout prix sa dépendance au pétrole cher, tout en restant conscient qu’il est impératif que cette volonté n’interfère pas avec la capacité à nourrir sa population. Ce revirement stratégique de la Chine sur la production de biocarburants est un autre signe d’un certain retour à la raison sur ces thématiques. Il s’ajoute à d’autres initiatives de par le monde comme celle prise par l’Union Européenne consistant à ne plus importer de biocarburants dont la production endommage les forêts primaires. L’industrie des biocarburants a plus que jamais besoin de cet assainissement pour faire face à la crise d’image dont elle souffre.

Louis Dreyfus Commodities mise sur l’Argentine

2008-04-04T07:47:00.000-07:00

LDC va investir U$D 130 millions dan le port de Bahia Blanca, (au sud-est de la Province de Buenos Aires). Il s’agit de l’installation de nombreux silos à grain, d’une usine de crushing (transformation du grain de soja en huile et farine), ainsi que d’une importante capacité de stockage d’huile, de farines et de biodiesel. L’investissement couvre également la construction des quais et autres infrastructures portuaires.

Le groupe Dreyfus est présent en Argentine depuis 1925. Ses installations de General Lagos (près de Rosario) regroupent une importante usine de crushing capable de traiter 12.000 tonnes de soja par jour, ainsi qu’une capacité de stockage de grain d’1,1 million de tonnes. C’est sur se site qu’est actuellement en construction une usine de biodiesel qui sera capable à terme de produire 300.000 tonnes par an. LDC possède aussi une autre usine de crushing sur son site de Timbúes (8.000 tonnes/jour). Autre élément intéressant: la compagnie s'est récemment positionné sur la production laitière en investissant U$D 25 millions dans la construction d'une usine de lait en poudre à San Francisco (Province de Córdoba).

La réduction des marges, conséquence directe de l’application des nouvelles taxes à l’exportation n’a vraisemblablement pas entamé la volonté d’expansion du groupe en Argentine. L’augmentation de sa capacité industrielle n’en est pas l’unique exemple. LDC a également pour objectif d’intégrer à ses activités la production agricole. La multinationale d’origine française a acquis des hectares par milliers tout au long de l’année 2007 au travers de la société Calyx Agro, dont elle est l’actionnaire majoritaire. Cette structure dispose d’un budget total de U$D 200 millions pour acquérir en masse du "campo" dans tous les pays du Mercosur.

Sources: La Nación, InfoBAE

Verdir les déserts pour produire du biodiesel

2008-03-31T20:44:00.000-07:00

Verdir les déserts avec de l’eau de mer. Curieuse idée. C’est pourtant ce que propose la société américaine GSI (Global Seawater Inc) avec comme objectif de cultiver 500.000 hectares de salicorne (plante marine) au Mexique dans les Etats de Baja California, Sonora et Sinaloa.

Le procédé consiste a cultiver la salicorne dans des zones désertiques proches des côtes en utilisant l’eau de mer pour l’irrigation. Cette plante, présente un rendement de 1900 Litres de biodiesel/hectare. A titre de comparaison, le soja n’en produit que 500 L/hectare.
L’entreprise américaine a débuté avec un site expérimental de 40 hectares, près de Bahia Kino voir image satellite ci-dessous), dans l’Etat de Sonora. Une autre ferme de 400 hectares située à Tostiota, plus au sud, produira avant la fin d’année 250.000 L. Cette plantation pilote pourrait rapidement s’étendre sur 10.000 hectares et peut-être beaucoup plus dans quelques années. Cette plaine côtière d’Hermosillo abrite plus de 100.000 hectares de terres à l’abandon, asséchées par la surexploitation des nappes phréatiques. Le président de GSI Carl Hodge prévoit un investissement de U$D 35 millions étalé sur 2008/09. Si les résultats de cette première unité de production à grande échelle s’avère probants, GSI envisage d’implanter des fermes similaires dans d’autres pays d’Amérique Latine. Hodge évoque déjà le Chili et la côte nord du Brésil.
GSI se présente comme un bienfaiteur en ces terres désertiques du nord du Mexique, apportant emplois et revenus aux Etats de la fédération n’ayant pas ou peu de ressources naturelles. Les autorités locales et nationales ont jusque là apporté leur soutien à l’initiative. Le Sener, le Ministère mexicain de l’énergie a d’ailleurs approuvé en février une directive sur les biocarburants lui permettant d’émettre des permis pour produire , stocker, transporter et vendre le combustible.

Fausse bonne idée?
GSI et un autre organisme dénommé Seawater Foundation (un « lobby » regroupant toutes les entreprises intéressés par cette technique de production) communique déjà sur les bénéfices environnementaux et sociaux qu’apporterait l’exploitation massive d’une telle ressource. Selon eux, ces grande fermes de salicorne, si elles se généralisent dans le monde pourraient non seulement absorber des quantités importantes de CO₂, mais aussi contribuer à lutter contre la hausse du niveau des océans, tant le pompage d’eau de mer serait important (ils avancent un chiffre de 38.000 m³/seconde si l'on cultive 25 millions d’hectares au niveau mondial).
Ces belles promesses ont un air de déjà vu. Les biocarburants ont trop souvent été présentés comme le remède miracle au changement climatique. Les réalités commerciales sont parfois moins reluisantes, comme on le précisait sur ce blog lors du post intitulé « dérive sur les marchés de biodiesel ». Restons prudents sur cette initiative car même si elle apparait intéressante au premier abord, on ne connait pas encore l’impact d’une telle culture sur l’environnement (que fait-on du sel ?). Soft Commodities Intelligence garde un œil sur ce dossier.

Sources: Business News Americas, Biodiesel Argentina

Prix record pour le riz

2008-03-28T08:57:00.000-07:00

Le prix du riz a atteint hier son record absolu de U$D 760/Tonne après un bond de 30% en une journée. Cette augmentation spectaculaire entraine l’inquiétude en Asie plus particulièrement, où le riz est l’aliment de base pour plus de 2,5 milliards de personnes. Les raisons: les stocks mondiaux de riz sont au plus bas depuis 1976, alors que la demande n’a jamais été aussi élevée.

La hausse est survenue après que l’Egypte, un des plus grands producteurs mondiaux, ait fermé ses ventes à l’exportation afin de mieux contrôler les prix internes.
Cette décision s’ajoute à l’annonce faite par les Philippines de lancer un grand plan d’achat sur les marchés mondiaux du riz, et à d’autres résolutions d’interdire les exportation prises par l’Inde et le Viêt-Nam, respectivement le second et le troisième exportateur de la céréale.
L’ensemble de ces mesures a eu pour effet de retirer 1/3 des volumes échangés sur les marchés internationaux. Les spécialistes se demandent aujourd’hui comment les pays importateurs vont s’y prendre pour s’approvisionner, d’autant plus que la hausse devrait selon eux se poursuivre.

Les conséquences ne se feront pas ressentir uniquement en Asie, mais aussi en Afrique subsaharienne où le riz tient une place importante dans l’alimentation. Toutes les conditions sont réunies pour voir surgir de part le monde de nouvelles émeutes de la faim.

Source: Financial Times

L'Argentine au bord du chaos?

2008-03-27T07:13:00.000-07:00

La grève initiée par les producteurs agricoles déjà évoquée la semaine dernière sur ce blog s’est depuis transformé en crise politique grave. Mardi dernier, au retour de ses vacances dans sa Patagonie natale, la présidente Cristina Kirchner a prononcé un discours à la charge des « nantis des campagnes », qualifiant le mouvement de « grève de l’abondance ». le but final étant de rallier les masses populaires. Grave erreur de communication. Pas moins d’une heure après cette intervention, les classes moyennes sont descendues massivement dans les rues des grandes villes et des bourgs de campagne, renouant ainsi avec la tradition des cacerolazos, ces bruyantes manifestations où l’on tape sur les casseroles. Cette action spontanée est plus qu’un soutien au mouvement rural, c’est la manifestation d’une opposition à la manière de gouverner du couple présidentiel et de son cercle intime de conseillés.

Un tel revers n’a pourtant pas fait changer la position le gouvernement, qui s'oppose à toute forme de négociation et rejette les appels à la médiation émis par les gouverneurs des différentes Provinces agricoles. Pire, le ministre de la justice Anibal Fernandez menace de mettre en prison tout producteur agricole qui continuerait à couper les routes. Les dirigeants syndicalistes tels que Luis D’Elía, proches des Kirchners, s’occupent des basses tâches en « cassant du manifestant ». Ce dernier affirme ce matin « qu’il a la haine contre cette putain d’oligarchie » et « qu’il ne serait pas gêné de tous les tuer ».
Sur le terrain des « piquetes », des camionneurs remontés ont ce matin brûlé les véhicules des agriculteurs dans la Province de Cordoba. On est bien loin du climat bon enfant de la semaine dernière. Faute de ne pas être écoutée, la base du mouvement rural risque elle aussi de se radicaliser.

Il plane donc une odeur de chaos sur l’Argentine, et tout le monde espère un retour à la raison du gouvernement.
Les seuls médias étrangers qui rapportent ces évènements sont pour le moment les sites d’analyse financière comme Bloomberg, qui s’inquiètent des conséquences de ces troubles sur les cours mondiaux des commodities. Les livraisons de soja pour l'Asie du Sud-Est sont pour le moment bloquées.

Les grands quotidiens français n’ont pour l’instant que très peu relaté cette actualité. Attendent-ils qu'il y est des morts ?

Sources: La Nación, Bloomberg

Les denrées agricoles repartent à la hausse

2008-03-25T08:04:00.000-07:00

Après avoir enregistré la semaine dernière une baisse spectaculaire, les cours de soft commodities augmentent à nouveau. Les analystes ont largement imputé cette chute à l’abandon des positions prises par les hedges funds, confirmant ainsi que les prix records observés ces dernières semaines étaient largement dus à des actions spéculatives.

Le soja et le maïs sont aujourd'hui en hausse à Chicago, et ce pour la deuxième journée consécutive. Les prix sont plus attractifs et devraient ravir les acheteurs au moment où la Chine importent massivement pour ralentir l’inflation sur les prix des denrées agricoles. D'autres pays comme la Corée du sud et l’Inde ont réduit les barrières douanières à l’importation sur certaines denrées agricoles afin de mieux contrôler l’inflation.

Cette hausse promet d'être soutenue à l'heure où tout indique que les grands pays producteurs ne rencontreront vraisemblablement pas la demande mondiale.

Facteurs d’incertitude

Le rapport d’intention des producteurs américains dont la sortie est fixée pour le 31 mars par le USDA (ministère de l’agriculture), révèlera les surfaces allouées aux divers cultures. Dans tous les cas, on sait déjà que la capacité de production ne rencontrera pas la demande générée par les exportations et les biocarburants.
Les difficultés de la Chine à s’approvisionner en huile végétale devraient persister au moins jusqu’à juin, contribuant plus que jamais au climat de tension sur le soja en particulier.
La hausse des taxes à l’exportation en Argentine et la grève des producteurs agricoles qui s’en suit inquiètent également les marchés. Jusqu’à quand la grève des paysans paralysera-t-elles les exportations du premier producteur mondial d’huile de soja? Difficile à dire pour le moment. Le mouvement de protestation se durcie et le gouvernement ne semble toujours pas ouvert aux négociations.

Sources: Bloomberg, Financial Times

Argentine et Brésil: le lièvre et la tortue

2008-03-20T06:57:00.000-07:00

Un article du dernier numéro de The Economist compare intelligemment les politiques économiques du Brésil et de l’Argentine en utilisant la fameuse fable de Lafontaine. A lire sur ce lien

Grève des agriculteurs en Argentine

2008-03-19T13:20:00.000-07:00

Depuis près d’une semaine, le secteur agricole argentin est en grève pour protester contre la mise en place d’un système de taxes à l’exportation flexible, qui s’indexe directement sur les prix internationaux des grains. Les agriculteurs, déjà très remontés contre la dernière hausse de novembre dernier, critiquent la mise en place de cette politique sans consultations préalables. Au niveau des manifestations, le mode opératoire est bien connu en Argentine: on paralyse le pays en coupant la circulation sur les axes routiers.

Déplacement qui tombe mal
Manque de chance, je dois me rendre chez un client de la province de Santa Fe. L’itinéraire: 300 km de routes coupées en plusieurs endroits par des tractorazos, les manifs d’agriculteurs. En plus, s’ils découvrent que je travail dans l’agro, ils me qualifieront de traitre pour ne pas m’être joins au mouvement. Anticipation : mieux vaut partir plus tôt que prévu et se munir d’une bonne carte routière.
Au bout de 50 km…blocage, file de camions interminable et inflexibilité de la part des grévistes. Demi-tour, option chemin de terre pour rejoindre une route alternative plus au nord. Une heure de piste à éviter les creux et les tatous imprudents… et enfin cette fameuse route provinciale 10, vierge de tout barrage. Enfin c’est ce que je croyais. Rebelote 30 Km plus loin, tracteurs et moissonneuses en rangs serrés. Les camionneurs (pas des tendres en Argentine) se regroupent et haussent la voix, le climat est tendu. Les agriculteurs grévistes ne font pas les fiers. C’est le moment parfait pour placer un subterfuge, le fameux coup du jeune français candide qui parcourt le pays en voiture, du style je vous comprends, mais c’est pas ma guerre. « Allez, c’est bon, passe sur le bas côté…». Gracias señor. Je suis finalement arrivé à l’heure à mon rendez-vous.

Personne ne cède
Ce contact direct avec le mouvement de protestation agricole m’a fait prendre conscience que la relation conflictuelle entretenue par l’administration Kirchner à l’égard du secteur de l’agro n’est pas près de cesser. La détermination du monde agricole est à la hauteur de l’agacement. Les producteurs bénéficient en plus d’un certain appuie de l’opinion public. Les différents syndicats ont à ce titre promis de ne pas perturber les déplacements touristiques lors du weekend de Pâques. Le gouvernement, qui tire la majeure partie de ses revenues des taxes à l’export ne donne pas l’impression de vouloir négocier. Le jeune ministre de l’économie Martin Lousteau, disait hier: « on ne reviendra pas sur les nouvelles valeurs des retentions mobiles, ce qui est fait est fait ». Le chef de cabinet Anibal Fernandez qualifie la grève de « tentative d’extorsion par la force ».

Toutes les conditions sont donc réunies pour assister à un bras de fer prolongé entre l’administration de Cristina Kirchner et le monde paysan. Le manque de dialogue, mènera-t-il au chaos ? Peut-être pas mais ce conflit nuit déjà à l’attractivité du pays.
D’après Bloomberg, la Deutsch Bank AG conseil aux investisseurs de ne pas miser sur l’Argentine. La banque évoque l’inflation rampante et surtout les décisions imprévisibles du gouvernement, comme ces augmentations subites des taxes douanières ou les politique de prix fixe sur les produits de consommation.

Sources: La Nación, Infocampo, Bloomberg

Adecoagro Part. 3 : Retour sur l’affaire Sancor

2008-03-16T20:53:00.000-07:00

Adecoagro tenta fin 2006 d’acquérir 62,5% de l’entreprise argentine Sancor, la plus grande coopérative laitière d’Amérique Latine. Le rachat était presque conclu lorsque le gouvernement argentin s’opposa à ce que la coopérative nationale « passe aux mains étrangères ».

Ces contestations ouvrèrent la voie aux négociations avec le président vénézuélien Hugo Chavez, qui proposa U$D 135 m pour couvrir la dette de U$D 80 m et améliorer la capacité de production. Le sauvetage de Sancor est doublement stratégique pour Chavez :

Il apparait comme la solution idéale pour remédier aux problèmes d’approvisionnement en lait de la République Bolivarienne.
Il permet aussi à Chavez de consolider son alliance avec l’Argentine des Kirchner, un partenaire régional de choix.

Où en est-on plus d’un an après?
Le Venezuela manque plus que jamais de lait en ce début d’année 2008. En février, le journal vénézuélien El Nacional accusait Sancor de ne pas avoir envoyé les quantités de lait espérées. Les dirigeants de la coopérative affirment de leur côté n’avoir reçu que U$D 15 millions au lieu des 135 annoncés. Des sources proches de la négociation du sauvetage assurent que « tout fut informel et qu’au final personne n’a respecté ses obligations ».
Le 5 mars, la présidente Cristina Kirchner s’est déplacée au Venezuela pour chercher une solution à la crise énergétique qui menace son pays. Elle a assuré au président Chavez des envois massifs de maïs et de lait en échange de pétrole.

Adecoagro a depuis renforcé son positionnement sur la production laitière. La holding a racheté en juillet 2007 l’entreprise argentine La Lacteo, mit en route quelques mois plus tards son projet agroénergétique basé sur la production conjointe de lait et d’éthanol et scellé un accord stratégique avec le canadien Agropur, bénéficiant ainsi d’un savoir faire technique.

Sources: InfoBAE, La Nación

Les géants du Mercosur

2008-03-12T18:13:00.000-07:00

Le poids lourd de l’agro argentin CRESUD à hier investi U$D 5 M dans la société brésilienne de gestion d’actifs agricoles Brasilagro augmentant ainsi ses parts à 9,7%. Il est aussi, comme beaucoup d’autres géants de l’agro, fermement implanté en Uruguay.

Mais la grosse annonce du moment reste sans aucun doute l’alliance conclue entre l’argentin Los Grobo et le fond d'investissement brésilien PCP. La firme qui gère plus de 150.000 hectares dans la province de Buenos Aires a accepté de céder 25% de son capital au Fundo de Invertimento em Participações PCP en échange d’une injection de U$D 100 millions. Son patron Gustavo Grobocopatel, surnommé dans son pays « le roi du soja » a déclaré au sujet de cet accord : « ce ne sont pas des brésiliens qui acquièrent une entreprise argentine, c’est nous qui prenons pied sur le marché brésilien ». Il entend ainsi exporter son business model basé sur la mise en valeur de terres louées et surtout devenir une multinationale du Mercosur, la première région productrice de denrées agricole au monde. D’ici 2 à 3 ans, Los Grobo compte planter 400.000 hectares portant ainsi sa production annuelle de grains à 3 millions de tonnes.

Expansion régionale forcée ?
Au-delà de la volonté d’expansion, c’est aussi La recherche de sécurité et d’une meilleure rentabilité qui pousse les grands groupes agricoles argentins à étendre leurs investissements à d’autres pays du Mercosur. Les politiques gouvernementales de Buenos Aires à l’égard du secteur agricole, en plus d’être imprévisibles, coûtent des sommes considérables aux grands producteurs de grains soumis aux taxes à l’exportation (qui s'élèvent à présent à 44% pour le soja). Les pays voisins représentent à leurs yeux un refuge proche aussi bien géographiquement que culturellement

Qu'elles qu'en soient les motivations, ces prises de participation et ces synergies opérées entre les leaders agricoles des pays membres du Mercosur ont pour mérite de relancer la diffusion du savoir faire et de la technologie, contribuant ainsi au processus d’intégration régionale quelque peu délaissé par les pouvoirs politiques ces dernières années.
Sources: El Federal, Infocampo

Interview d'un spécialiste des soft commodities

2008-03-07T06:42:00.000-08:00

Le Figaro a récemment interviewé Benjamin Louvet, Directeur général adjoint de Prim'Alternative Investment et gérant de Prim’Univert, un fond axé sur les soft commodities. M. Louvet décrit habilement la conjoncture compliquée qui a favorisé la hausse des matières premières agricoles :

Demande mondiale en hausse + Pression des biocarburants + incidents climatiques = prix records.

Il évoque également un thème d’investissement intéressant retenu par son fond : la raréfaction de l’eau.
A lire sur ce lien

Dérives sur le marché du Biodiesel

2008-03-06T08:55:00.000-08:00

Les volumes de biodiesel opérés sur le port de Rotterdam ont augmenté de 107% en 2007 avec un ratio entrées/sorties de 60%/40%. L‘Union Européenne représente le plus important marché du monde pour le biodiesel. Les importations proviennent en grande partie des Etats-Unis (400.000 tonnes en 2007). Le produit importé est un mélange dénommé B99 (99% Biodiesel, 1% Diesel).

Pourquoi les producteurs de biodiesel américains exportent-ils un mélange ?
La réponse réside dans un système de subventions qui octroie U$D 0,26 par litre de mélange exporté, et ce même si la proportion de combustible traditionnel est très faible. Le fait d’inclure 1% de diesel fossile rend le B99 U$D 225 moins cher que son concurrent européen.

"Splash and dash"
Cette situation a poussé certains traders en commodities à acheter du biodiesel produit en Europe, qu'ils font venir jusqu'aux ports de la côte est des Etats-Unis pour y ajouter 1% de diesel, pour ensuite le revendre sur les marchés européens, profitant ainsi du juteux système de subventions. Le même type d’opération se répète avec les biodiesel sud-américain ou indonésien. Ce procédé connue dans le jargon des industriels sous le nom de "splash and dash" (mélange et repars), multiplie le transport maritime et remet en cause le concept même de biocarburant, sensé faire diminuer les émissions de CO2.

Les producteurs européens voient en ces pratique un dumping insupportable. Des voix s’élèvent également aux Etats-Unis, pour contester une loi qui coûte des millions de dollar au contribuable américain. Le comité des finances du Sénat américain a été mobilisé en juin dernier pour revoir la législation afin que le biodiesel à destination du marché américain soit le seul à bénéficier des subventions. Son travail n’a pour le moment pas abouti.
On reviendra lors d’un prochain post sur les actions de lobbying autour de cet enjeu.

(Source: Infocampo)

...Le maïs aussi

2008-03-04T15:12:00.000-08:00

La sécurité de l’approvisionnement alimentaire semble plus importante aux yeux du gouvernement chinois que la sécurité énergétique. Pour preuve, Pékin vient d’annuler les projets d’usine d’éthanol, pour réorienter la production de maïs vers la consommation humaine.

La Chine a beau être le second producteur mondial de maïs, la combinaison de l’appétit grandissant de sa population avec le plan de diversification de l’approvisionnement énergétique axé sur la production d’éthanol, va indéniablement pousser le pays à importer la céréale.

Dés 2008, la chine va bouleverser les cours mondiaux du maïs en devenant importateur. Les projections à long terme récemment publiées par le USDA prévoit que les importations chinoises de maïs atteindront 3,6 millions de tonnes en 2017 (voir graphique).

Le soja, denrée stratégique pour la Chine...

2008-03-03T09:51:00.000-08:00

Le Ministre du commerce chinois Cheng Deming a aujourd’hui laissé entendre lors d’une conférence que la République Populaire pourrait augmenter ses réserves stratégiques de soja (grain et huile). La Chine, plus gros importateur de soja et d’huile végétale au monde compte renforcer sa capacité d’approvisionnement en produits alimentaires et ainsi limiter l’inflation (7,1% en janvier).

Les importations de soja ont augmenté de 41% en janvier par rapport à la même période l’an passé atteignant ainsi 3,4 millions de tonnes. Ces augmentations spectaculaires devraient se poursuivre dans les mois qui viennent.

Source : Bloomberg

Le soja argentin sur France 24

2008-03-03T04:21:00.001-08:00

Voici un reportage vidéo de France 24 sur l'omniprésence du soja génétiquement modifié en Argentine. Même si l’on peut contester une vision quelque peu naïve des OGM, les journalistes n’ont cependant pas manqué de mentionner la tendance à la concentration des «campos», le développement de l’agriculture gestionnaire et la pression sur les forêts primaires (uniquement dans le nord du pays).
Les initiés remarqueront que le dernier plan accompagné du commentaire "l'Argentine dépend financièrement du soja" nous présente un champ de maïs...

Les dessous du biodiesel argentin

2008-02-29T09:11:00.000-08:00

Les investissements réalisés en 2007 dans l’industrie des biocarburants ont permis à l’Argentine de devenir un des principaux producteurs mondiaux de biodiesel.
La mise en marche d’usines devrait porter la capacité de production à 1, 3 million de tonnes en 2008, permettant ainsi à l’Argentine de prendre 6% du marché mondial. La production est largement destinée à l’exportation avec pour principaux clients les Etats-Unis et les Pays-Bas.
L’Argentine, à la différence de l’Europe avec le colza ou de l’Asie du sud-est avec l’huile de palme, élabore son biodiesel à partir d’huile de soja.
Premier producteur mondial de cet oléagineux, le pays a tout de suite vu dans le biodiesel un moyen d’ajouter de la valeur à la production primaire. Mais la hausse spectaculaire des cours mondiaux du soja ces derniers mois a changé la donne annulant ainsi toute forme de rentabilité. Cette conjoncture compliquée n’a pourtant pas remis en cause la construction des divers projets d’usine (une dizaine pour 2008), bien au contraire.

Comment un produit peut-il susciter un tel intérêt alors que sa matière première, l’huile de soja, se négocie à des prix plus élevés (plus de U$D 1000/Tn contre U$D900/Tn de biodiesel) ?

Système de subventions indirectes
La transformation de l’huile de soja en biodiesel est en fait un moyen de contourner les taxes d’exportation. Tandis que l’huile de soja est imposée à hauteur de 32% pour accéder aux marchés internationaux, le biodiesel ne l’est qu’à 5%. Il bénéficie également d’un rabais sur les exportations de carburant, réduisant ainsi les taxes douanières à 2,5%.
Les coûts de transformation apparaissent marginaux au vu de cette réduction spectaculaire, d’autant plus que les grands groupes leaders dans la production d’huile de soja (AGD, Vincentin, Dreyfus) possèdent déjà toutes les infrastructures portuaires nécessaires. Il leur suffit simplement d’ajouter à l’unité de «crushing» existante, une usine de transformation pour ainsi profiter des déductions qu’offre le biodiesel. Si les biocarburants américains sont subventionnés à hauteur de U$D 0,26 par litre, le biodiesel argentin est lui soutenu par un système de subvention indirecte qui a largement contribué à développer le pôle de production de Rosario (1^er port du pays).

Position du gouvernement argentin
Des doutes subsistent sur le comportement à venir du gouvernement argentin sur ce thème. Si ce dernier n’a pour le moment pas jugé bon d’augmenter les taxes à l’export des biocarburants, les sommes colossales que vont générer les exportations de biodiesel pourraient encourager l’administration de Cristina Kirchner à revoir la politique de rétention et mettre ainsi un point final à la stratégie de contournement des industriels du soja.

Sources: La Nación

Adecoagro Part. 2: Rien ne se perd, tout se transforme

2008-02-26T11:22:00.000-08:00

Que peut-on faire avec 500.000 tonnes de maïs, 50.000 vaches laitières et U$D 500M d’investissement? Adecoagro se lance actuellement dans une entreprise agro industrielle sans précédents en Argentine. Axé sur la production conjointe d’éthanol et de produits laitiers, son concept agro énergétique intégré révolutionne les modes traditionnels de production. L’envergure de l’investissement ainsi que les procédés technologiques impressionnent dans un pays où l’élevage extensif familial est la norme. Une première unité pilote employant 4000 vaches laitières entre bientôt en fonction à Christophersen (sud de la province de Santa Fe).

Détails
Le maïs issu des différentes « estancias » d’Adecoagro est voué à la production d’éthanol. Les résidus de la transformation sont ensuite destinés à l’alimentation des vaches laitières. Leur lait sert enfin à la confection de produits laitiers à haute valeur ajouté (lait en poudre et fromages). Jusque là un projet ambitieux mais somme toute assez classique. L’aspect le plus novateur réside dans la valorisation du biogaz d’origine bovine. Le méthane issu du traitement des déjections est utilisé pour alimenter en énergie le système d’élevage, l’usine de production d’éthanol ainsi que la fabrique de produits laitiers (voir schéma ci-dessous). Ce projet s’inscrit au sein du partenariat « Méthane aux marché », une initiative multilatérale dirigée par les États-Unis réunissant des groupes des secteurs public et privé en vue de promouvoir la récupération et l'utilisation du méthane comme source d'énergie propre.

Au final, ce concept permet la production à un coût réduit d’éthanol et de lait en poudre, deux produits dont la demande mondiale n’a cessé d’augmenter au cours des dernières années. Situées dans la province de Santa Fe, les différentes unités seront proches des ports du fleuve Paraná, garantissant ainsi un accès direct aux marchés internationaux.

Les bénéfices du supercycle des soft commodities
Si les acquisitions agricoles réalisées dans le passé par des investisseurs nord-américains en Amérique Latine ont souvent été assimilées à de la spéculation, le contexte actuel est tout autre. Les perspectives à moyen-long terme rassurantes (voir article supercycle) réduisent la prise de risque et encouragent les super investissements. L’ajout de valeur à la production primaire via la mise en place de projets agroindustriels d’envergure, telle que celui-ci, témoigne d’une confiance dans l’avenir des soft commodities.

Prochaine note Adecoagro : Retour sur l’affaire Sancor

BNP Paribas sur les soft commodities

2008-02-25T11:05:00.000-08:00

Le mois dernier, BNP Paribas a ouvert au public le premier fonds spécialisé sur les denrées agricoles. Parworld Agriculture donne accès aux particuliers aux cours des matières premières agricoles. Il est exposé à deux indices, le Dow Jones AIG Agriculture centré sur les soft commodities et le S&P Goldman Sachs Agriculture and Livestock comprenant en plus du bétail. Le succès est au rendez-vous puisque Parworld Agriculture affiche une hausse de 11,8% depuis le 1^er janvier 2008. (Source: Boursorama)

Drone des champs

2008-02-22T11:13:00.000-08:00

Aux Etats-Unis ou en Argentine, on a souvent recours à la pulvérisation aérienne pour appliquer engrais foliaires et pesticides sur les cultures. Cette activité s’avère particulièrement dangereuse. Les accidents sont fréquents et mortels dans 8 cas sur 10 du fait de la basse altitude qu’implique l’exécution de la tâche.

Si l’usage des drones (avions sans pilote) dans les opérations aériennes à caractère militaire est bien connu, l’application de cette technologie au monde agricole l’est beaucoup moins. Jorge Falcon, un argentin passionné d’aviation, travail depuis dix ans sur un prototype de drone pulvérisateur, l’AG 300. Il a également développé un logiciel capable de programmer le plan de vol de l’appareil.

Quels sont les avantages par rapport à la pulvérisation aérienne classique?

La sécurité.

La pulvérisation assistée par GPS est plus précise, elle permet une meilleure application du produit.

Les opérations peuvent se réaliser de nuit, évitant ainsi les pertes par évaporation

L'invention a récemment été primée lors d'un concours organisé par les Ministère argentin des Sciences et de la Technologie. Le prototype multipliera les tests tout au long de 2008. S'ils s'avèrent probants, la phase de commercialisation débutera dés 2009.
L'AG300 sera présenté lors du prochain Agro Expo qui s etiendra à Armstrong (Province de Santa Fe) du 5 au 8 mars. Je m'y rends pour mon travail, j'en profiterai donc pour en savoir plus sur l'engin.
Source: Revista Clarín Rural n°2, 16/02/08.

Prix records

2008-02-22T03:59:00.000-08:00

Selon Bloomberg, les prix du soja, qui battent de jour en jour de nouveaux records, ne devraient pas s’en arrêter là. La chine devrait en importer 2,5 millions de tonnes ce moi-ci, soit deux fois plus qu’à la même période l’an passé. Ces mesures ont pour objectif de limiter l'inflation tirée par la hausse des prix des produits alimentaires, conséquence directe des perturbations de l’approvisionnement en vivres occasionnées par la vague de froid du mois dernier.

Le maïs, dont les cours mondiaux ont augmenté de 20% l’an passé, voit aussi ses prix flamber en ce début d’année 2008. Ces hausses sont principalement dues à la demande grandissante en maïs d’ensilage, source protéinique pour les élevages hors-sol du monde entier, et aussi au boom de l’éthanol, dont les prix deviennent de plus en plus compétitifs face aux augmentations du baril de brute.

Cette conjoncture exceptionnelle devrait contribuer à raviver les mouvements de révolte alimentaire de par le monde (Voir précédent post sur la crise alimentaire).

Un supercycle de 15 ans?

2008-02-21T03:40:00.000-08:00

Hier à Londres lors de la conférence Agra Informa, l'analyste en chef des commodities chez Merrill Lynch & Co. Ltd., Francisco Blanch a déclaré que le "supercycle" des denrées agricoles pourrait durer entre 5 et 15 ans. C'est le temps qu'il faudra, selon lui pour amener les capacités de production agricole à rencontrer la demande mondiale en constante augmentation, du fait de l'effet "Chindia". Rappelons que chaque année, des millions de foyers indiens et chinois accèdent à un certain niveau de prospérité et que la demande en protéines est intimement liée aux revenus.

Une crise alimentaire d'ici 10-12 mois?

2008-02-20T17:29:00.000-08:00

Aujourd’hui la presse mondiale a largement commenté le prix record atteint par le baril de pétrole : U$S 100,70. Le monde suit avec grande attention l'évolution du prix des hydrocarbures, craignant une nouvelle crise pétrolière. Ce thème accapare l'actualité au risque de passer à côté de problèmes plus graves.

C'est ce que suggère un récent article du Financial Times: une crise des soft commodities est proche. La forte hausse des prix du pétrole et la crise des subprimes monopolisent l’attention des analystes alors qu’un véritable choc des denrées agricoles, aux conséquences bien plus tragiques, se profile à l’horizon.

Les signes avant-coureurs ?
On se souvient l’an passé du grand mouvement de protestation contre la hausse du prix de la tortilla de maïs au Mexique.

Ces derniers mois ce type de manifestation fut également observé en Afrique (Mauritanie, Sénégal, Côte d’Ivoire). Il en va de même en Asie. En Indonésie, les habitants sont massivement descendus dans les rues de Djakarta en réaction aux hausses spectaculaires des prix de l'huile de palme. Au Pakistan, le doublement des prix de la farine de blé a entrainé des manifestations violentes, largement éclipsées par les troubles politiques que connait le pays en ce moment. En Chine enfin, les prix des produits d’alimentation sont victimes d’une inflation rampante, qui, si elle continuait, pourrait mener certaines couches de la société à connaitre des situations de famine.

Face à ce constat, le penseur John Robb sur son blog Global Guerillas évoque la possibilité d’un «Cygne noir» (théorie développée par Nassim Taleb, décrivant un évènement rare et inattendu aux conséquences désastreuses tels que la crise de 1929 ou encore les attaques terroristes du 11 septembre 2001). L’auteur du bestseller «Brave New War» estime que de nos jours la seule superpuissance aux commandes est le marché global non régulé, entité au comportement capricieux et imprévisible. la crise des subprimes fut un premier exemple. Celle des soft commodities pourrait en constituer un autre, mais cette fois-ci les conséquences seraient d'une toute autre ampleur.

Vertical Farm

2008-02-20T06:34:00.000-08:00

Des gratte-ciels pour produire fruits et légumes au cœur des villes ? Même si l’idée peut paraitre utopique aux premiers abords, la ferme verticale présente un projet alternatif de production pertinent à l’heure où l’augmentation de la demande mondiale en aliments soulève le problème la disponibilité des terres agricoles.
Dickson Despommiers, professeur en sciences environnementales à l’université de Columbia murit ce modèle d’agriculture urbaine depuis 6 ans. Il détaille sur son site verticalfarm.com un concept durable de par les techniques utilisées et la proximité entre la zone de culture et le consommateur final.

Rendement record et autonomie énergétique
Les cultures en environnement contrôlé présentent de nombreux avantages:

La maitrise de la culture hydroponique est arrivée à un tel stade qu’elle permet d’obtenir des rendements de 5 à 30 fois supérieurs suivant les cultures. Ainsi une tour de 30 étages pourrait nourrir jusqu’à 72.000 personnes
Le contrôle des maladies et parasites est simplifié, on a donc moins recours aux pesticides et fongicides.
Ce modèle protège les cultures des variations climatiques brutales (sécheresse, gel, grêle et inondations).

En plus de la production de denrées agricoles, elle peut également traiter les eaux usées et satisfaire ses propres besoins énergétiques grâce aux dispositifs éoliens et solaires externes et à la combustion des « déchets verts » en son cœur.

Qui est intéressé ?
Même si un HOAX signalait l’intention de construire une « vertical farm » à Las Vegas pour 2010, il faudra attendre quelques années avant de voir pousser les premières tours à l’orée des mégalopoles. Dickson Despommiers estime qu’il prendra entre 5 et 10 ans à un groupe de travail réunissant économistes, ingénieurs agronomes et architectes pour trouver la meilleure façon de combiner les bonnes pratiques agricoles avec les dernières techniques de construction durables. Les premiers clients seront des pays comme les Emirats Arabes Unis (déjà impliqués avec l'initiative Masdar à Abu-Dhabi), qui voient en ce type de projet la possibilité de se racheter une image et de développer le tourisme. La Hollande et le Japon, leaders technologiques de la production hors sol, et possédant une surface agricole limitée, pourrait eux-aussi être séduits.

Irréprochabilité environnementale et coûts : deux facteurs déterminants
La mise au banc des biocarburants, et plus récemment la remise en cause de l’éolien (qui encouragerait indirectement le recours au charbon) génèrent aujourd’hui un climat de méfiance autour des technologies dites « durables ». Seuls les projets solides et irréprochables tireront leur épingle du jeu. La question des coûts de construction et de fonctionnement sera également capitale et déterminera si la ferme verticale restera ou non au stade des images futuristes.

Adecoagro Part.1

2008-02-18T11:20:00.001-08:00

Pour débuter ce blog, 3F consacre un dossier au nouveau géant de l’agroalimentaire sud américain : Adecoagro. Ce groupe d’investisseurs parmi lesquels figurent le magnat américano-hongrois George Soros, la firme américaine de gestion d’actifs agricoles Halderman Farm et le hedge fund US HBK Investments, bouleverse depuis sa création en 2002 les codes de l'agriculture locale.

A force d’acquisitions réalisées auprès de grands groupes familiaux, la holding totalise aujourd’hui près de 280.000 hectares répartis en Argentine, au Brésil et en Uruguay.

Soros, l’actionnaire principal, nourrit de grandes ambitions quant à ce projet. Il entend faire d’Adecoagro un leader agroalimentaire d’envergure mondiale.

Le groupe qui s’est jusque là dédié à la production de grains (600.000 tonnes en 2006) développe à présent une stratégie d’ajout de valeur à la production primaire.
On perçoit, au fil des récents achats et partenariats, une volonté de se procurer la capacité productive et la technologie suffisante pour mettre en route des projets agroindustriels de grande ampleur. Il en ressort un positionnement sur des valeurs sûres telles que l’éthanol, le lait en poudre, le riz et peut être bientôt la viande porcine, autant de produits dont les cours mondiaux se sont envolés ces dernières années. 3F développera lors des prochaines semaines une série de 4 notes sur les projets du groupe.

Prochaine note: Rien ne se perd, tout se transforme: le modèle agroénergétique d'Adecoagro.

Introduction: un nouvel Eldorado

2008-02-18T06:13:00.000-08:00

L'association de ressources naturelles abondantes et de coûts de production compétitifs a contribué à faire de l’Amérique Latine un acteur incontournable du commerce mondial des denrées agricoles. Le Brésil et l’Argentine représentent un nouvel Eldorado pour les investisseurs de tous bords.

Groupes agro-industriels et fonds d’investissement entendent bien tirer parti du nouveau cycle des “soft commodities” en acquérant des terres en masse, avec pour objectif d’en tirer le maximum de valeur.

Sur mes motivations

Jeune actif basé en Argentine et travaillant dans l’agro-industrie, j'ai la chance d'évoluer dans un secteur en pleine mutation du fait de l'explosion de la demande mondiale en "soft commodities" et du regain d'intérêt pour les biocarburants. Je compte, à travers ce blog, apporter aux spécialistes comme aux néophytes les informations que la presse francophone ne mentionne pas. Soft Commodities Intelligence reviendra sur les stratégies des différents acteurs, les mouvements d’acquisition et les paris technologiques qui révolutionneront l'agriculture de demain.

Bonne lecture à tous